2025.09.09

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作者 |第一財經 鄭栩彤

繼8月底英偉達透露Rubin架構芯片計劃明年量產後，當地時間9月8日的高盛技術會議上，英偉達又談到Rubin的進展。

英偉達CFO科萊特·克雷斯（Colette Kress）表示，Rubin芯片已經在為進入市場做準備，Rubin架構將會有6個芯片，這些芯片都已經流片。

科萊特·克雷斯表示，2026財年第二季度英偉達數據中心收入包含不同部分，其中包含了Blackwell架構的GB200、B200和Blackwell Ultra架構的GB300。第三季度GB200和GB300還在發貨。再往後看，在Rubin進入市場之前，英偉達已經看到了與之相關的幾千兆瓦的需求。

科萊特·克雷斯說，一年前談論的話題還是Blackwell架構和架構之間的過渡，現在Blackwell已經進入市場，還包括Blackwell Ultra，這一年英偉達的節奏較為順利。另一個經常討論的話題是，在預訓練、後訓練和推理階段是否還需要大量計算？可以看到，在過去一年間計算方麵仍有巨大需求，其中很重要的一部分是由推理型模型產生的。

此前科萊特·克雷斯在8月底英偉達財報發布後的電話會議上談到，在接下來5年內，數據中心基礎設施相關的資本開支將達到3萬億~4萬億美元。

在高盛技術會議上，她解釋稱，談論接下來5年的數據中心基礎設施資本支出，是為了幫助整個生態了解市場的重要性，“国产AV蜜桃网站在談論的是未來幾十年的新計算平台，国产AV蜜桃网站需要從一個已經存在二三十年的標準計算平台上開始轉變。” 科萊特·克雷斯表示，可以看看四個頭部雲服務廠商的動作，接下來AI工廠也將成為全球產業中很重要的一部分，主權AI需求也很重要，將這些因素放在一起，英偉達看到了3萬億美元以上的資本開支。

科萊特·克雷斯在會議上也回答了關於2023年已部署芯片使用壽命和更換周期的問題，她表示英偉達現在還沒有看到非常大的改變，前一代的Hopper架構芯片仍運行得很好。英偉達不少客戶的折舊年限為4~6年，其中很多人將繼續在數據中心保留這些芯片，因為它們仍具備高性能。

2026財年第二季度，英偉達GAAP毛利率72.4%，英偉達展望第三季度GAAP毛利率為73.3%。就如何在產品轉換的過程中提升毛利率，科萊特·克雷斯表示，現在Blackwell Ultra版本運行順利，這讓英偉達能繼續專注於周期時間、上市時間、更低的成本等，英偉達也能通過產品組合提高毛利率。

對於如何確保供應鏈跟上英偉達迭代的速度，科萊特·克雷斯回答稱，一些供應鏈廠商在過去30年裏花了很多時間來了解英偉達並提高了整體供應，一些廠商需要建造不同生產線並考慮生產的彈性。合作夥伴關係是英偉達取得成功的重要因素之一，她不認為有很多其他公司能建立這樣的供應鏈。

微信編輯| 七三

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