AI推漲甲骨文雲業務，高達數千億美元的已簽約項目點燃市場熱情。當地時間9月10日，甲骨文（ORCL.US）股價盤中一度暴漲41%，收盤漲近36%，創1992年以來最大單日漲幅。前一日，甲骨文發布2026財年第一財季業績，營收增長12%至149億美元，其中雲計算收入增長28%至72億美元，雲應用（SaaS）收入38億美元，增長11%。值得關注的是，截至8月31日的2026財年第一季度，甲骨文尚未確認的已簽約收入總額同比增長359%，達4550億美元。

這一“超級訂單”的核心驅動力，正是來自AI推理市場的爆發式增長。隨著大模型從訓練走向規模化部署，全球AI算力需求正經曆從“訓練為主”向“推理為主”的曆史性轉折，一場以算力為核心的新一輪國際競賽已全麵打響。

甲骨文的訂單激增並非孤例，而是全球AI基礎設施競賽升級的縮影。今年5月，北美四大雲廠商陸續發布財報，在未來投入趨勢上給外界遞上“定心丸”。彭博社匯總的分析師平均預測顯示，Meta、穀歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜預計未來幾個財年將有約3500億美元的資本支出，高於本財年的3100億美元。

AI算力需求的爆發，帶動整個產業鏈進入高景氣周期。從芯片、服務器，光模塊、PCB到中遊雲服務、數據中心，算力基礎設施的每一個環節都成為資本競逐的焦點。算力正從“技術賽道”升格為“大國博弈”——誰掌握算力，誰就擁有下個十年科技與經濟秩序的話語權。

在此背景下，“算力新秀”宏景科技（301396.SZ）有望憑借不斷夯實的業務縱深，多維度的業務模式及戰略組合拳，迎來新一輪算力業務爆發。宏景科技自1997年創立以來，始終專注於人工智能、大數據與智算技術的行業落地和成果轉化，是國家高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”。27年深耕智慧城市，公司從低調前行的“隱形冠軍”躍升為備受資本市場關注的“算力新銳”，以“智慧場景+智算能力”雙輪驅動，持續打造新質生產力，為千行百業注入數字化新動能。

憑借多年的創新研發團隊建設、計算集群技術積累和持續的研發投入，依托完善的算力供應鏈及出色的供應鏈整合能力，基於豐富的智算資源池及大型客戶服務經驗，宏景科技可為客戶提供GPU硬件采購、集算力組網一體化解決方案，應用場景包括算力設備集成服務、算力設備運營服務，全方位賦能客戶在大模型訓練、推理、科學計算等不同業務場景的各類需求。

今年上半年，受算力業務全線爆發驅動，宏景科技業績實現跨越式提升。公司營收、淨利雙雙大增，實現營業收入11.88億元，同比增加567.14%，實現歸母淨利潤6028.04萬元，同比增加725.73%。公司在報告期內相繼簽訂了多項算力合同，前期在算力領域的布局逐步深化並進入收獲階段，實現訂單、收入、利潤“三級跳”，算力業務已成為公司高速發展的主要驅動力。

具體而言，2024年，宏景科技實現在手訂單23.17億元，同比增長113%。今年上半年，宏景科技先後披露多個重大算力服務合同。憑借優質高效的項目交付能力，公司建立了較好的影響力和口碑，推動算力服務業務持續快速增長。截至目前，公司年內已披露的算力訂單金額約27.5億元，加上2024年已披露的算力合同，合計已披露算力合同總額為40.54億元。

作為智能算力集群的領先企業之一，宏景科技近日推出定增方案，向特定對象發行股票擬募集資金總額不超過13.54億元，扣除發行費用後，淨額用於智能算力集群建設及運營項目及補充流動資金，旨在進一步擴大智算集群建設規模。

華鑫證券研報指出，北美四大雲廠商未來將持續投入，算力行業在AI基建浪潮下率先受益。宏景科技已通過算力業務實現業績反轉；同時，憑借優質高效的項目交付能力，建立了較好的影響力和口碑，相關業務有望在行業東風的推動下持續快速增長。華鑫證券看好算力業務在AI浪潮下持續放量，預測公司2025年至2027年收入分別為31.21億元、50.84億元、70.58億元。